Manuel Belgrano y la economía argentina actual

Manuel Belgrano siendo importante funcionario del gobierno español en el Virreinato, crea el boletín “Correo de Comercio”, donde observa la distinción entre el problema del colonialismo y el de la independencia y dice: “…la importación de mercancías que impiden el consumo de las del país o perjudican al progreso de sus manufacturas, las lleva tras de sí necesariamente a la ruina de una nación” Y, complementariamente en otro de sus trabajos señala: “Mi ánimo se abatió, y conocí que nada se haría en favor de las provincias por unos hombres que por sus intereses particulares posponían el común”. Si para Adam Smith el egoísmo individual y su libertad era la mano invisible que ordenaba la sociedad y la riqueza de las naciones, para Belgrano no, al contrario, es necesario armonizar políticamente el bien común con los intereses individuales. 

En el N° 2 del “Correo de Comercio” del 10/3/1810 escribió que la agricultura y el comercio no podrán desarrollarse si la industria “no entra a dar valor a las rudas producciones de la una, y materia y pábulo a la perenne rotación del otro...”, “Fomentar la agricultura, animar la industria, y proteger el comercio, son los tres importantes objetos que debe ocupar la atención y cuidado de V.S.S. […]. Son las tres fuentes universales de la riqueza”. En el N° 28 del 8/9/1810 decía: “Los frutos de la tierra, sin la industria no tendrán valor”.

Eso fue ayer, hoy, nos encontramos con una nueva relación neo-colonial, con una economía muy concentrada y extranjerizada en pocas empresas. Esto si bien es cierto que viene de larga data donde no fue menor la estatización de la deuda externa privada de la dictadura militar por el gobierno de Raúl Alfonsín, se agrava en el gobierno de Cambiemos, donde ingresaron deuda del Tesoro de la Nación en torno a los cien mil millones de dólares, que el Estado al realizar sus pagos en pesos se los vendió al BCRA y éste a los bancos. Pero en forma sistemática, se realizaron compras a los bancos por particulares de 86.200 millones de dólares, desde el 17 de diciembre 2015 al 27 de octubre de 2019, con el agravante que los primeros 100 compradores por monto, adquirieron 24.769 millones de dólares en ese lapso.

Observando las Memorias y Balances de las 100 empresas que compraron los 24.769 millones durante el gobierno de Cambiemos, ninguna contabiliza haber adquirido los dólares que figuran comprando en el Mercado Libre de Cambio y que, constan dichas operaciones en los bancos que le vendieron las divisas. 

Si la AFIP investigó los movimientos bancarios, tanto por la compra de dólares probando el origen de los fondos, como los relacionados con las transferencias bancarias en dólares y su destino, no lo sabemos, porque por el secreto fiscal no lo hizo público y, tampoco, hizo nada para recuperar parte del dinero evadido, de manera que la actual administración afronta la negociación con los acreedores (bonistas privados, locales y extranjeros) y el FMI, por lo que el pago de intereses lo realiza a cargo de erario público (presupuesto nacional) y la cuota de pago del capital con el FMI (la negociación con los bonistas hace que comience a amortizarse la deuda en el segundo semestre del año 2024) lo hizo y lo plantea hacer, con plata que le dio y le daría el mismo organismo internacional,  primero las dos cuotas del año 2021 con la ampliación de los DEG y, las del año 2022 en más, cumpliendo las condicionalidades del “Fondo”, con lo que se refinancia cada vencimiento a diez años.

Imposibilitado de tomar créditos en el exterior, el gobierno de Alberto Fernández afrontó la lucha contra la pandemia del covid, principalmente gracias al sacrificio de su personal de salud; pero el costo fiscal fue enorme, hubo que reconvertir hospitales, equiparlos, asistir a la población, la compra y distribución de las vacunas, etc., etc. De manera tal que el déficit primario de la Administración Nacional (se excluye el pago de intereses de la deuda) del año 2020 fue del 6,37% del PIB (es en pesos, pero equivalente a unos 24.000 millones de dólares).

En el año 2021 se logró reducir fuertemente el déficit al combinar un severo ajuste fiscal con la mayor recaudación tributaria, fruto del crecimiento del PIB del 10,3% con respecto al año anterior, según el INDEC, para pasar a ser del 2,8% del PIB.

En el año 2020 aproximadamente el 60% del déficit primario lo financió el BCRA y, el 40% restante se colocó títulos de deuda en pesos ajustables, fundamentalmente y en forma mayoritaria por precios (por el CER - Coeficiente  de Estabilización de Referencia[1]) y por dólar linked (que son títulos que ajustan su capital en base a la evolución de la cotización del dólar oficial, pero se compran y venden en pesos).  Y en el año 2021 la proporción se revirtió y en forma más que proporcional, al incurrir en el financiamiento a través de la colocación de títulos de deuda en pesos en el mercado interno que ronda el 70% del total.

El problema es que el stock de títulos en pesos en el mercado interno al ajustarse fundamentalmente vía precios, conforma en la actualidad un total de 10,6% del PIB, es en pesos, pero equivalente a 44.400 millones de dólares, suma que a medida que no se controla la inflación, se torna más creciente y por supuesto beneficia a sus tenedores.

¿Quiénes son los principales compradores de esos títulos?, las grandes empresas y sus dueños, y obviamente esas grandes empresas y sus dueños son los que se beneficiaron con la compra de dólares sin límite y sin control por parte del gobierno de Cambiemos, en esos años.

Paralelamente el BCRA liquidó las reservas internacionales del superávit comercial de los años 2020 y 2021 (que sumaron 27.681 millones de dólares) e incluso en lo que va del año 2022 que el superávit en el primer cuatrimestre fue de 2.829 millones de dólares y sin embargo las Reservas Internacionales del BCRA decrecieron con respecto a diciembre de 2019 en 4.000 millones de dólares.  Y eso fue y es así porque el BCRA le vendió y le vende dólares al tipo de cambio oficial a las empresas que se lo piden para pagar supuestas o reales deudas, para adelantar el pago de las importaciones y, para transferir al exterior a sus casas matrices las utilidades del ejercicio.

Cuando gran parte de esas empresas encabezadas por Arcor, el Holding Techint, Pampa Energía, Telecom, Telefónica, General Motors, Shell, Monsanto, Aluar, etc.  fueron los principales compradores de dólares en le gestión de Cambiemos y, la autoridad monetaria fue incapaz de decirle porque no usan los dólares que compararon en lugar de que se los venda el BCRA.