Por qué el plazo fijo no es una buena decisión incluso con un 97% de tasa anual

Hace unas semanas hablábamos de que el plazo fijo no rinde y por ende no conviene, no es una inversión, es una cobertura que hoy no cubre. Además, los bancos están en el ojo de la tormenta a nivel mundial, y algo que parecía "seguro" hoy se discute. Está bien, paga el 97% anual nominal, o un 154% efectivo anual, si invertís mes a mes lo que vas "ganando", pero al parecer no es suficiente recompensa para el riesgo implícito, o bien no es el momento para tener pesos dada su debilidad.

Desde mi mirada financiera no es un buen instrumento, no lo elijo por:

- No es liquido (solucionable es cierto)

- Me ata a un rendimiento

- No es libre de riesgo como se cree

- No me cubre de eventualidades cambiarias

- No conozco gente que haya hecho rico con plazos fijos

Muy resumido y sin detalles técnicos: ¿Por qué no convence hoy en Argentina y falla como política monetaria?

1) Porque la inflación te come el rendimiento. Si la inflación corre al 8.4% mensual y el plazo fijo rinde un 8% mensual, pierdes en términos reales. Invertiste 100 mil. Al mes ganas 8 mil. El conservador fanático del plazo fijo es nominalista y cae en el encanto falaz de las cantidades, cree que esos 8 mil vienen "bien”, con eso pago la "cuota de la heladera", es mejor a nada.

Bueno se equivoca. No ven el vaso vacío. Perdiste poder adquisitivo porque el peso en si pierde su principal atributo, mantener el poder de compra intertemporalmente, es decir si hoy con mil compro 10 productos, al mes debería poder comprar lo mismo. Bueno, la inflación hace que esto no se cumpla, y por ende el plazo fijo al rendir menos que la inflación no compensa la perdida. Es decir con 100 mil hoy compras más que con 108 mil al mes.

2) Se da algo que es comprobable empíricamente, al acercarse las elecciones los inversores buscan dolarizarse. Buscan un refugio de la inflación y una posible devaluación en moneda dura. No importa el precio que pagan, simplemente se dolarizan. Hoy por hoy es más lógica la dolarización teniendo en cuenta la escasez de dólares del país, las expectativas de devaluación y los proyectos de "dolarizar" la economía. No hay tasa de interés que pueda contra esto al parecer. El peso carece de confianza, como también lo hacen las políticas tendientes a reforzarlo.

¡Ojo con esto! no recomiendo nada, solo advierto ventajas y desventajas. Comprar dólar blue a 488 pesos me parece caro más aun teniendo mep a 442. Tenemos un dólar subsidiado, presionado a la baja, muy tentador. El estado por un lado te sube la tasa de plazo fijo para que no te tientes con el dólar, pero a la vez te abarata el dólar financiero y te permite arbitrar con sus distintas versiones. Bueno nada. Quieres bajar la inflación y fortalecer el peso, la solución es efectivizar el gasto público, mermar el déficit redireccionándolo de manera efectiva los gastos, no financiarlos con emisión, y fomentar la inversión y el crédito externo. Subir la tasa además trae aparejada consecuencias para nuestra vulnerable economía llena de pasivos remunerados y entrando en recesión.

Además guardar los dólares en el colchón no conviene porque USA hoy también tiene inflación: 4,9%. Si bien es anual y poca, la tiene.